2018香港历史开奖记录 日日红六合网 > 2018香港历史开奖记录 >

【东兴食品饮料】润物无声立体透视水的生意经

发布时间:2019-11-05

  原标题:【东兴食品饮料】润物无声,立体透视水的生意经 ——软饮料行业报告三部曲之一:瓶装水

  瓶装水行业目前处于繁荣期,已成为规模最大的软饮料子行业。近几年我国瓶装水行业规模高速增长,已成为软饮料最大子行业。2018年我国瓶装水规模达1900亿,2013-2018年CAGR高达11.1%。2012年,瓶装水首次超过碳酸饮料,成为软饮料中市占率第一的子行业,此后瓶装水销量不断增长,到2017年,瓶装水市场份额高达29.4%,延续了稳中有增的态势。随着人们生活水平的提升以及健康意识的普及,瓶装水的占比将持续提升,稳居软饮料行业最大子行业地位。

  我国瓶装水量价均具备成长空间,行业规模有望突破3000亿元。从消费量来看,2017年我国人均瓶装水消费量为36.45升,低于世界平均水平。从价格来看,2017年我国瓶装水行业平均售价大约为0.26美元/500ml,相比较于美国的0.45美元/500ml和日本0.8美元/500ml,我国瓶装水价格较低。预计行业未来增长趋势将延续,未来3-5年内行业规模有望突破3000亿元,达到3262.5亿元。

  三大因素驱动我国瓶装水行业持续发展。通过分析美日两国瓶装水行业的发展历程,并结合我国经济基本面和行业发展背景,55456.com财神到论坛20个区县市行政区划调整草案来,我们认为我国具备三大行业驱动因素,一是人均收入提升带来的消费升级,二是健康意识和人口老龄化的催化,三是水污染事件驱动。

  驱动一:消费结构升级,带来瓶装水的量价齐升。收入水平上升带来瓶装水对自来水的替代进而促进了销量增长,而收入水平的增长也带来高端水对低端水的替代,进而促进了价格上涨。

  驱动二:居民健康意识提升带动销量提升。健康意识的提升使得甜味碳酸饮料销量近年来持续下滑,瓶装水对含糖饮料的替代促进了销量增长。另一方面,中国老龄化趋势在一定程度上提振高端瓶装水需求。

  行业格局仍未稳定,三大趋势是未来撬动瓶装水企业增长的新杠杆。我国瓶装水行业集中度较高,CR6已经接近80%。尽管行业集中度高,但格局并未稳定,2394高手大联盟管家婆!主因行业在新时期面临新的挑战,并且为一些菜品打出少盐少油少糖的标签。管家!三大趋势或将改变行业格局:一是高端化趋势。消费升级和高毛利的诉求使得企业纷纷布局中高端市场,天然矿泉水成为主流换挡方向。二是细分化趋势。随着第四消费时代和“Z世代”的到来,消费需求呈现多元化,场景和人群的细分化成为趋势。三是品类多元化。在高端化的趋势下,气泡水和苏打水增速强劲,从而带动高端水市场品类多元化的趋势。

  投资建议:瓶装水行业规模仍存上行空间,但行业竞争愈发激烈,差异化将成为企业的主要竞争力。我们认为在高端化、场景和消费人群细分化和品类多元化的趋势下,如何打造差异化产品,同时辅以相匹配的渠道,将是企业未来的核心战略之一和主要竞争优势。

  吉林森工:旗下泉阳泉是瓶装水行业的黑马,掌握天然优质水资源,多元化新品迎合消费升级趋势,发展空间较大。预计公司瓶装水业务2019-2021年实现营收7.81/9.18/10.92亿元,同比增长15.32%/17.63%/18.95%。

  西藏水资源:公司独特而稀缺的优质水源地奠定其高端市场定位,多元化的销售渠道助力公司细分场景的开拓。预计公司2019-2021年实现营收9.12/9.65/10.39亿元,同比增长3.35%/5.89%/7.63%。

  农夫山泉:行业龙头,在品牌质量和营销方面都走在前端,加之公司积极布局优质水源地,预计未来市场份额继续提升。

  景田百岁山:公司近几年发展势头迅猛,在中高端瓶装水市场占据较高份额,随着消费升级的到来,未来发展潜力巨大。


香港现场开码网站| 香港六资料| 开奖直播| 中彩堂金牌嬴钱料| kj138本港台| 888877.com| 红姐最快报码室| 香港赛马会网址大全| www.4887118.com| 黄大仙救世报| 波色走势图| 手机开奖|